카카오 주가 전망 및 핵심 정보 총정리

오늘은 대한민국 대표 기업 카카오에 대해 알아보도록 하겠습니다.

최근 SK C&C 데이터센터 화재로 인해 카카오 '먹통' 사태가 발생한 후 카카오 주가가 급락했다가 다시 오르고 있습니다.
카카오의 '재난 대응 부실' 문제로 인해 향후 악재가 지속될 것이라는 관측이 나왔지만 현재 주가를 '바닥'으로 보고 자숙을 사들이는 투자자도 있습니다.

이번 포스팅에서는 카카오의 기업 분석 및 전망에 대해 자세히 알아보며 추후 반등 가능성에 관해 이야기해보도록 하겠습니다.

함께 읽으면 좋은 글
👉GS건설 기업분석👈

카카오에 대한 최신 내용 및 전망은 마지막에 있으니 끝까지 읽어보시길 바랍니다.

 

목차

1. 카카오는 어떤 기업인가?

 [1] 요약
 [2] 시가총액 / 순위

2. 카카오 강점 및 약점

 [1] 강점
 [2] 약점

3. 카카오 재무제표

 [1] 재무제표
 [2] 성과 요약

4. 카카오 최근 소식

 [1] '수익성 악화' 카카오, "피해보상, 주주가치 최우선 챙기겠다"(2022년 11월 3일)
 [2] ''폭풍성장' 둔화된 카카오···'카톡' 중심 수익구조 손본다' (2022년 11월 4일)

5. 카카오 증권리포트 요약

주식 투자자 필수 정보

카카오는 어떤 기업인가?

요약

카카오는 대한민국 대표 모바일 메신저 플랫폼 '카카오'를 개발한 회사로, 다양한 모바일 및 인터넷 서비스를 제공하는 IT 기업입니다. 현재 자회사로는 카카오게임즈, 카카오뱅크, 카카오페이, 카카오엔터테인먼트, 카카오엔터프라이즈, 카카오모빌리티 등이 있습니다. 현재 카카오가 제공하는 서비스는 아래와 같습니다.
커뮤니티

• 카카오톡: 채팅, 보이스톡 등의 기능을 제공
• 카카오스토리: 사진, 동영상, 음악 공유 기능 제공
• 브런치 : 승인된 작가만이 글을 작성할 수 있는 블로그 서비스
• 티스토리: 누구나 글을 작성할 수 있는 블로그 서비스

콘텐츠

• 카카오뮤직: 음악 듣기, 다운받기, 공유하기 기능 제공
• 멜론: 음악 듣기, 연예 매니지먼트 기능 등 제공
• 카카오페이지: 만화 등 웹툰, 웹소설 형식 제공
• 픽코마 : 일본의 웹툰, 출판만화, 웹소설 등을 서비스하는 애플리케이션 및 웹사이트

커머스

• 카카오톡 선물하기 : 카카오톡에서 선물을 보낼 수 있는 서비스
• 카카오스타일: 모바일 패션 콘텐츠 서비스
• 쇼핑하우: 최저가 가격비교 서비스

금융

• 카카오뱅크: 인터넷 전문은행
• 카카오페이: 모바일 금융 서비스

교통

• 카카오맵: 지도 서비스
• 카카오버스: 57개 시군의 버스 관련 정보, 승•하차 알람, 버스노선의 실시간교통정보 기능 제공
• 카카오내비: 자동차, 대중교통 경로 검색과 현재 위치 주변 정보 알림 기능 제공
• 카카오T 대리: 대리운전 서비스 플랫폼
• 카카오T: 택시 호출, 택시 위치 확인, 내비게이션, 대리운전 기능 제공 플랫폼

비디오 게임

• 카카오게임

기타

• 카카오프렌즈: 카카오톡 이모티콘 기반 캐릭터
• 카카오TV: 라이브 방송과 카카오톡 오픈 채팅을 연동
• 카카오홈: 스마트폰 홈 화면 관리 서비스
• 카카오헤어샵: 모바일 헤어샵 예약 서비스
• 야나두키즈: 키즈 동영상을 볼 수 있음

 

시가총액 / 순위

22조 3,997억 / 코스피 13위 (2022년 11월 04일 기준)

 

카카오 강점 및 약점

강점

1) 월간 순 사용자 약 4,300만 소셜 네트워크

빅데이터 플랫폼 기업 아이지에이웍스의 모바일인덱스에 따르면 카카오톡 월간 순 사용자는 약 4,300만 명이라고 합니다.
이에 카카오톡 유저 풀을 이용하여 신규 사업 전개 시 빠르게 사업을 확장할 수 있는 기반을 만들었습니다.
또한, 카카오 유저들을 대상으로 한 광고 수익이 대부분의 매출을 차지하는 만큼 월간 순 사용자가 많다는 것이 가장 큰 장점입니다.

2) 빠른 사업 전개 속도

카카오는 100개가 넘는 계열사를 보유할 만큼 다양한 사업 포트폴리오를 구성했습니다. 광고, 쇼핑, 콘텐츠 등의 분야는 네이버와 치열한 경쟁을 펼치고 있지만 택시·주차장·퀵서비스 같은 ‘모빌리티 분야’, 정부 허가를 받은 ‘인터넷 은행’, 카카오게임즈를 필두로 한 ‘게임’ 등 영역에서는 독보적인 위치를 고수하고 있습니다.

약점

1) 상대적으로 적은 해외 노출

대한민국 국민이라면 모두 카카오를 알지만 해외에서는 카카오를 모르는 사람들이 많습니다. 그만큼 글로벌 시장에서는 인지도가 없는 편입니다. 카카오 유저는 상당히 많지만, 성장 한계점에 봉착했습니다. 한국 사용자만으로는 더 이상 카카오를 키우기 어렵습니다.
이 상황을 알고 있는 카카오는 최근 전략 방향을 글로벌에 맞췄습니다. 카카오의 미래 10년을 위한 핵심 키워드로 '비욘드 코리다(Beyond Korea)', '비욘드 모바일(Beyond Mobile)'을 선포했고 커머스, 콘텐츠, 엔터프라이즈 IT 등 전 계열사가 글로벌 사업을 준비하느라 분주합니다.

2) '플랫폼 독점' 이슈

최근 카카오 서비스 '먹통 사태'로 인해 플랫폼의 독점 문제가 수면 위로 올라왔습니다. 카카오 서비스가 정상화까지 5일 이상이 걸리면서 소비자인 국민들은 일상생활에서 소통뿐만 아니라 각종 결제 및 입출금 등에 불편을 겪었으며, 카카오를 이용하는 소상공인들의 피해도 작지 않았습니다. 한순간 대한민국 전체가 '마비'되었을 정도로 여파는 컸습니다.
이러한 문제가 발생하며 주요 일간지는 카카오의 폐해를 지적하며 견제 방안을 촉구했습니다. 플랫폼 독점 관련 이슈는 카카오에서 문제가 발생할 때마다 수면 위로 올라올 것으로 예상됩니다.

 

카카오 재무제표

재무제표

자세한 내용은 아래 링크 클릭해서 보시길 바랍니다.

👉재무제표 보러 가기👈

성과 요약

2022년 3분기 매출이 전 분기 대비 2%, 전년 동기 대비 7% 증가한 1조8,587억원을 기록했습니다. 영업이익은 전 분기 대비 12%, 전년 동기 대비 11% 감소한 1,503억 원을 기록했습니다.
카카오의 2022년 3분기 플랫폼 부문 매출은 전 분기 대비 6%, 전년 동기 대비 27% 증가한 9,869억 원으로 집계됐습니다.
톡비즈 매출은 전 분기 대비 3%, 전년 동기 대비 15% 증가한 4,674억 원을 기록하며 성장세를 이어갔다. 선물하기, 톡스토어 등 톡비즈 거래형 매출은 전 분기 대비 14%, 전년 동기 대비 12% 증가했습니다. 포털비즈 매출은 전 분기 대비 7% 증가, 전년 동기 대비 8% 감소한 1,098억 원을 기록했습니다.
2022년 3분기 콘텐츠 부문 매출은 전 분기 대비 2%, 전년 동기 대비 9% 감소한 8,718억 원입니다.
스토리 매출은 경영 효율화를 위한 프로모션 축소에도 불구하고 전 분기 대비 2%, 전년 동기 대비 6% 성장한 2,313억 원을 기록했습니다.
뮤직 매출은 전 분기 대비 20%, 전년 동기 대비 27% 증가한 2,502억 원이며, 미디어 매출은 전 분기 대비 20% 감소, 전년 동기 대비 13% 증가한 941억 원입니다.
게임 매출은 2,961억 원으로 전 분기 대비 12%, 전년 동기 대비 36% 감소했습니다.
모바일 게임 ‘오딘’의 대만 출시 초기 매출 하향 안정화와 함께 지난해 ‘오딘’ 출시에 따른 기저효과가 반영된 결과입니다.

 

카카오 최근 소식

'수익성 악화' 카카오, "피해보상, 주주가치 최우선 챙기겠다"(2022년 11월 3일)

현재 '먹통 사태' 피해보상을 위한 사례 접수가 여전히 진행 중이며, 지난 9월에 출시한 베타 출시한 비즈보드 또한 소비자 피해구제를 위해 활용되고 있습니다. 카카오는 피해 보상의 단기적 비용이 약 400억원에 이를 것으로 보고 있습니다.
그럼에도 카카오는 유저 신뢰 회복 및 서비스 안정화를 위해 피해보상 마련을 최우선 순위에 둘 계획이라고 합니다. 홍은택 카카오 대표는 "서비스가 복구됐지만 이용자 신뢰 복구에는 시간이 걸릴 것으로 본다"며 "이용자와 파트너들을 대상으로 11월 6일까지 사례 접수를 받고, 이후 적절한 지원 가이드를 마련해 공유하겠다"고 밝혔습니다.
아울러 위험 요인을 낮추기 위해 자체 데이터센터 구축에 박차를 가합니다. 경기도 안산 한양대 데이터센터는 2023년 준공, 2024년 1월 운영을 목표로 두고 있습니다. 서울대 시흥캠퍼스와도 양해각서(MOU)를 체결, 제2의 자체 데이터센터도 적극 검토 중입니다. 카카오는 이를 통해 중·장기적으로 비용 효율화와 안정적인 운영 역량을 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
올해 국감에서 지적된 문어발식 계열사 확장 논란에 대해선 지배구조 관점에서 되짚어 볼 계획입니다.
배재현 카카오 최고투자책임자(CIO)는 "전체 계열사 중 30인 미만 소규모 회사가 80%에 이른다. 주요 계열사 숫자는 10개 미만"이라면서도 "주요 계열사 상장 전략은 재점검하겠다"고 밝혔다. 이어 "카카오 공동체 상장 이슈는 전체 기업 지배구조 관점에서 다시 살펴보고 있다"며 "주주를 보호하고, 주주가치를 제고하는 방향으로 주주 및 투자자들과 함께 논의를 진행할 계획이다"고 전했습니다.

''폭풍성장' 둔화된 카카오···'카톡' 중심 수익구조 손본다' (2022년 11월 4일)

카카오는 카카오톡 중심의 신규 광고 상품 출시 등을 통해 수익을 개선한다고 합니다.
홍 대표는 "카카오톡 선물하기는 앞으로 프로필을 개편하면 생일에 집중돼 있던 선물하기 맥락이 일상의 다양한 이벤트로 확장될 것으로 본다"며 "새로운 교환권과 명품 브랜드 영역을 강화해 크고 작은 이벤트에 최적화된 상품 라인업을 구축할 계획"이라고 말했습니다.
아울러 카카오는 현재 1%의 광고주가 매출을 견인하는 구조를 근본적으로 개선해 다양한 규모의 광고주를 확보하는 것을 목표로 제시했습니다.
홍 대표는 "사업자들이 톡채널을 통해 비즈니스 커뮤니케이션을 하도록 하는 것이 중요한 전략적인 목표"라며 "내년에는 1000명 이상의 친구를 가진 톡 채널을 30만 개까지 늘릴 것"이라고 말했습니다.
아울러 카카오는 지난달 이번 데이터센터 화재로 인한 서비스 장애로 인해 사퇴한 남궁훈 전 각자대표가 추진하던 신사업 역시 지속적으로 시행해 나갈 것이라고 강조했습니다. 올해 3월 카카오 대표 임기를 시작한 남궁 대표는 '비욘드 모바일'과 '비욘드 코리아'를 골자로 메타버스 서비스 발굴과 글로벌 사업 기회 발굴 등을 맡아왔으나 최근 데이터센터 화재 발생 후 사임했습니다.
홍 대표는 "올해 초부터 카카오의 공동체얼라인먼트센터(CAC) 공동 센터장으로서, 카카오의 서비스와 비즈니스 전략 방향에 대해 (남궁 대표와) 함께 고민하고, 비전을 세워왔다"며 "현재 내년까지 서비스 변화에 대한 로드맵이 수립돼 있고, 세부적인 내용은 변화할 수 있지만, 카카오톡의 성장 전략은 큰 틀에서 변화 없이 진행되도록 할 것"이라고 강조했습니다.

 

카카오 증권리포트 요약

유안타증권 - 목표가 75,000원

4분기 및 2023년 전망

• 데이터 센터로 인한 매출 손실 등 약 400억원의 재무적 영향이 있을 예정이지만, 신규 친구탭, 오픈채팅 광고 도입, 4분기 광고 성수기, 커머스 회복 및 4분기 극성수기, 페이, 스토리 구조적 성장 등으로 4분기에는 이익이 개선될 것으로 전망
• 다만, 데이터 안전을 위한 서버 이원화 강제 여부 및 무료 사용자 보상 등이 아직 추가 투자 및 비용의 불확실 요소로 남아 있음

투자의견 BUY, 목표주가 75,000원 하향 조정

• 자회사 주가 하락이 동사 주가 하락 원인 중 하나였지만, 비교 기업과의 밸류에이션 격차가 축소 또는 하회하고 있어, 더 이상 동사 주가 하락의 원인으로 작용하기는 제한적일 것으로 예상됨.
• 동사의 밸류에이션 멀티플도 P/E(23년) 기준으로는 글로벌 Peer 기업인 Alphabet, Tencent 대비 높은 37배지만 (VS 14배, 15배), P/S 기준으로는 2.7배로(VS 4.2배, 3.2배) 낮은 상황이고, 특히 최근 2년간 매출, 영업이익 성장율은 Peer 기업 대비 가장 높지만 시장 대비 주가 하락률은 가장 높아, 성장주 멀티플 회복 시 주가 회복 가능성과 폭이 가장 높을 것이라는 의견임
• 동사 직전 목표주가 산정 시(2/14) 반영했던 자회사 가치 하락과 성장주에 대한 시장 멀티플 하락을 반영하여, 목표주가를 75,000원으로 하향 조정함

유진투자증권 - 목표가 65,000원

어려운 건 4 분기도 매한가지

• 통상적으로 4 분기는 광고 사업 성수기임에도 불구하고 금리인상 추세 지속 및 경기둔화에 대한 우려 등 매크로 불확실성 증가로 광고주들의 광고비 집행이 둔화되고 있음
• 데이터센터 화재로 인해 광고 매출에 공백이 생겼을 뿐만 아니라 4 분기 예정이었던 신규 광고 서비스 런칭도 지연돼 매출 증가율은 재차 감소할 전망임
• 콘텐츠 사업은 3분기 대비 매출액 역성장이 예상되나 뮤직 부문에서 3 분기와 같은 실적은 기대하기 힘들고 게임 및 스 토리 부문의 매출 부진도 지속되기 때문임

수익성에 더 힘쓴다

• 대내외적인 악재가 겹치면서 실적과 주가 모두에 악영향을 미쳤음
• 다만 이같은 악재들은 주가 하락에 상당 부분 반영된 것으로 보임
• 또한 실적 발표에서 카카오는 향후 서비스 로드맵은 차질 없이 진행될 예정이며, 외형성장에 치중하기보다 비용 관리를 통한 마진율 개선에 집중하겠다고 밝힘

이베스트투자증권 - 목표가 68,000원

4Q22도 실적부진 지속 전망

• 4Q22 영업실적은 매출은 QoQ 소폭 증가에 그치고, 마케팅비 증가 등으로 영업비용QoQ가 매출 QoQ를 초과하며 영업이익은 QoQ 감소할 것으로 예상함
• 매출의 경우 플랫폼 부문은 4분기가 성수기이나 4Q22의 경우 모빌리티, 페이 등으로 구성된 플랫폼 기타 매출은 고성장이 지속되겠으나 톡비즈의 경우 광고형, 거래형 모두 경기둔화 영향을 감안해야 함
• 콘텐츠 부문은 뮤직, 게임 등의 부진으로 QoQ 역성장을 예상함
• 뮤직은 3Q22 아이유 콘서트, 아이브 앨범 판매 특수의 역기저 영향이 예상되고 게임은 [우마무스메 한국]의 매출 감소를 감안해야 함
• 톡비즈, 모빌리티, 뮤직, 페이지 등은10/15 IDC 화재 사건 관련 영업 위축 및 손실 보상 영향 등도 감안해야 함

4Q22는 소통과 신뢰 회복의 시기

• 의견은 Buy를 유지하나 실적 전망치 하향과 주요 플랫폼 사업들에 대한 다소의 가치 조정으로 목표주가는 68,000원으로 8% 하향함
• 판교 IDC 화재에 따른 직접적인 실적 영향은 400억원 내외(매출 감소 및 손실 보상 영향)로서 4Q22에만 반영되는 단기 영향에 그치나 이에 따른 일부 신사업 지연 영향, 광고/커머스 사업 등의 경기둔화 영향, 게임 부문의 우마무스메 서비스 운영 미숙에 따른 매출 급감 등은 구조적 매출 하향 요인임
• 4Q22까지는 회사 입장에서는 IDC 화재 관련 고객 보상 및 대처, [우마무스메] 서비스 안정화 등 소통과 신뢰 회복의 시기이며 투자가 입장에선 기다림의 시간임
• 플랫폼 사업의 문어발식 확장에 따른 골목상권 침해 문제, 경영진의 보유주식 매각 문제, 우마무스메의 고객 응대 및 커뮤니케이션 측면의 운영 미숙 문제, IDC 화재로 인한 주요 서비스 중단 문제, 몇몇 종속회사들에 대한 향후 IPO 문제 등 많은 논란과 이슈들이 있었음
• 이러한 논란에 대해 시장과 잘 소통하고 대처하여 신뢰를 회복한다면 매크로 환경 영향이 Peak Out할 무렵 동사에 대한 투자심리도 재차 긍정적으로 변화할 것으로 기대함

대신증권 - 목표가 80,000원

톡채널 메시지, 카카오톡 본연의 메신저로 새로운 광고 시장 창출

• 톡채널 메시지 광고는 3Q22 +37% yoy 고성장. 배송알람, 프로모션 등 소비자 접점에 필수적 커뮤니케이션 수단으로 자리를 잡으며 광고 예산보다는 마케팅예산으로 지출하는 경향임
• 톡채널 친구추가는 주로 카카오싱크 간편 회원가입을 통해 이뤄지는데, 내년 초까지 광고주들이 자체 개발인력 없이 손쉽게 싱크를 도입할 수 있는 시스템 구축하여 중소형 광고주(SMB) 도입 크게 늘어날 전망임
• 아직 톡채널 싱크 사용 사업자는 2만2천개, 그 중 톡채널 활성 사용자는 훨씬 적음. 친구 1천명 이상 톡채널을 30만개까지 늘릴 수 있다면 기존 10조 광고시장(검색/배너)을 넘어선 새로운 파이를 창출할 수 있음
• 네이버 스마트스토어의 경우 50만 판매자 중 쇼핑 검색광고 집행 비중 약 20%에 불과함에도 연 1조원 단위 광고 매출 발생하는 점은 참조할 만함
• 향후 커머스와 연동이 톡채널 메시지 성장 관건. 현재 톡스토어 7만개 판매자 중 3천개만이 톡채널 활용 중. 톡스토어와 톡채널간 심리스한 연동, CRM툴 구비시 제2의 스마트스토어 구현할 수 있다고 판단됨

이 글은 종목을 추천하는 글이 아닙니다. 모든 투자에 대한 책임은 오로지 본인에게 있습니다.
아래의 글도 읽으시면 성공적인 투자에 한 걸음 더 다가가실 수 있습니다.

 

주식 투자자 필수 정보

피플바이오 기업분석 | 바이오젠 수혜주 핵심 정보 총정리

 

전기차 관련주 9종목 총정리 | 수혜주, 대장주, 테마주

 

항공 관련주 7가지 총정리 | 여행 수혜주, 대장주

 

디즈니플러스 관련주 6종목 | OTT 수혜주, 대장주 기업분석

 

천원짜리 변호사 관련주 5종목 | 디즈니플러스 테마주, 수혜주, 대장주